Contrarreloj en Belgrado: La batalla de €1.000 millones para sacar la industria petrolera de Serbia de manos rusas

MOL ha pedido una quinta prórroga al Tesoro de EE.UU. para cerrar la compra del paquete mayoritario de Gazprom en NIS, la única refinería de Serbia, mientras una oferta rival doméstica complica las negociaciones y la licencia operativa de Pančevo se acerca a su fecha límite.

Madrid, España – 6 de junio de 2026: El grupo húngaro MOL ha solicitado al Tesoro de Estados Unidos una prórroga adicional de 30 días para finalizar su oferta de adquisición del paquete mayoritario en Naftna Industrija Srbije (NIS), la mayor empresa petrolera de Serbia, mientras las negociaciones con la rusa Gazprom Neft continúan más allá del plazo del 6 de junio. La petición fue confirmada por la ministra serbia de Minería y Energía, Dubravka Đedović Handanović, tras una reunión con el consejero delegado de Gazprom Neft, Alexander Dyukov, en San Petersburgo.

"El director ejecutivo de Gazprom Neft, Alexander Dyukov, confirmó que las conversaciones activas entre Gazprom y la empresa húngara MOL continúan y que MOL ha presentado hoy una solicitud a la OFAC para obtener más tiempo", declaró la ministra a la agencia Tanjug. El CEO de MOL, Zsolt Hernádi, confirmó por separado la solicitud, indicando que las negociaciones habían entrado en "la fase final", aunque ciertos términos permanecen sin resolver.

Esta es la quinta vez desde enero de 2025 que la Oficina de Control de Activos Extranjeros (OFAC) del Tesoro de EE.UU. recibe una solicitud de prórroga de una o ambas licencias que rigen NIS: una para que MOL pueda continuar negociando la adquisición, y otra para que NIS siga operando bajo sanciones. La licencia operativa vence el 16 de junio. Sin una nueva prórroga, la refinería de Pančevo —la única instalación de procesamiento de petróleo de Serbia, con una capacidad de 4,8 millones de toneladas anuales— se vería obligada a detener operaciones, interrumpiendo el suministro de combustible en todo el país y en las redes de estaciones de servicio de los países balcánicos vecinos.

**Cómo llegó NIS hasta aquí.** NIS lleva bajo sanciones estadounidenses desde octubre de 2025, cuando Washington incluyó a la empresa en su lista de Nacionales Especialmente Designados por su propiedad mayoritariamente rusa. Gazprom Neft controla el 44,85% de NIS directamente, con un 11,3% adicional en manos de una entidad gestionada por Gazprom Capital. El Estado serbio posee el 29,87%. Tras la imposición de sanciones, MOL actuó con rapidez y firmó en enero de 2026 un acuerdo marco vinculante con Gazprom Neft para la compra del paquete ruso conjunto del 56,15%. Se esperaba que el acuerdo se cerrara en marzo. No fue así.

Las negociaciones se han bloqueado repetidamente por la cuestión del gobierno corporativo de NIS bajo la nueva propiedad, con el Gobierno serbio —accionista minoritario pero actor regulador clave— rechazando varias propuestas de MOL sobre el control operativo. El valor estimado de la transacción oscila entre 900 millones y 1.000 millones de euros, aunque no se ha confirmado públicamente ninguna cifra definitiva.

**Una oferta rival complica el panorama.** A mediados de mayo, el empresario serbio Arsen Mimović confirmó públicamente una oferta competidora por el paquete ruso, alegando un respaldo informal de la OFAC tras varios meses de comunicación. Gazprom Neft afirmó posteriormente que no está negociando con ninguna otra parte que no sea MOL, aunque esa negativa no disipó las especulaciones. El presidente Aleksandar Vučić había señalado anteriormente que, si no se alcanzaba ningún acuerdo, Serbia misma podría adquirir el paquete ruso; según fuentes conocedoras de la situación, el Gobierno ha reservado 1.400 millones de euros en el presupuesto nacional como medida de contingencia. Sin embargo, la nacionalización bajo sanciones activas de EE.UU. conllevaría riesgos significativos.

El contexto político también varió en abril, cuando el candidato opositor Tisa Magyar ganó las elecciones parlamentarias húngaras, poniendo fin al largo mandato de Viktor Orbán. MOL, que había mantenido estrechos vínculos institucionales con el Gobierno anterior, perdió un apoyo político clave en un momento crítico de las negociaciones.

**Qué significaría un acuerdo —o su ausencia—.** Si la adquisición de MOL prospera, NIS pasaría a integrarse en un grupo energético occidental con operaciones en toda Europa Central y Oriental. MOL ha indicado que podría vender posteriormente una participación minoritaria a ADNOC de Abu Dabi, y Serbia obtendría el derecho a incrementar su propia participación en cinco puntos porcentuales en una fecha futura. Si las negociaciones fracasan y la licencia operativa expira sin resolución, la refinería de Pančevo se enfrenta al cierre, un escenario que los funcionarios serbios han descrito como inaceptable independientemente de quién sea el propietario. Se esperaba una respuesta de la OFAC a la solicitud de prórroga de 30 días de MOL antes de que concluyera esta semana. En el momento de publicación, no se había anunciado ninguna decisión.

**Fuentes:** Tanjug, Reuters, CEE Energy News, European Western Balkans, MOL Group Relaciones con Inversores, Ministerio de Minería y Energía de Serbia.